疫情冲击,繁荣多年的美国页岩油行业要凉

新冠肺炎疫情可能对美国页岩油产业造成持续多年的冲击。除了产量锐减、大批公司倒闭外,存活下来的公司也将更小更弱,无法像过去那样扩张。

　　页岩油公司主导了美国石油产业的“文艺复兴”,后者产量在过去10年里翻倍、超过俄罗斯与沙特,美国也一跃成为能源政治与国际石油市场上的竞争者。今年年初,美国页岩油日产量最高时达到1300万桶。

　　然而新冠疫情的暴发导致全球需求锐减,页岩油公司为了减少损失大量关闭油井。油田服务公司贝克休斯(BakerHughes)统计,自三月中旬以来,全美几乎三分之二的石油钻井平台闲置,运作中的钻井数量是2009年7月以来最低。

　　美国能源部的数据显示,截至5月中旬,美国的产油量已跌至每日1150万桶。有预测认为实际值更低。能源部现在预测,明年年初的产量将在每日1080万桶左右,低于今年1月预测的1350万桶。

　　页岩油井建成初期可以开采大量油气,但产能很快就会失去后劲。咨询公司伍德麦肯兹指出,如果不投资开发新油井,很多页岩油公司一年的产能将减少30%到50%。

　　如今,越来越多的相关企业总裁与专家认为,他们可能要等到许多年之后才能重回日产量1300万桶的峰值。除了大批公司倒闭外,存活下来的企业将更小更弱,无法像过去那样大举扩张。

　　红线:美国石油钻井数季度变化率,黄线:石油天然气投资季度变化率

　　美国市值最高的15家页岩油公司,今年平均削减了48%的开采预算。科文公司注意到,美国46%的独立页岩生产商,今年规划的资本投资总额达380亿美元,为2004年以来最低。

　　总部位于休斯顿的EOG能源公司,今年资本预算削减了46%。公司总裁比尔?托马斯认为,对美国页岩油公司增长的投资将“显著减少”,且未来好年内都无法恢复之前的产能。

　　而由于华尔街的投资者早就对该行业失去热情,这些公司也难以获得融资。

　　根据Evercore投资公司的统计,过去10年美国大型公共生产商共向石油开采领域投资1.18万亿美元,绝大部分投给了页岩油。但实际收回的仅有8190亿美元。投资者现在越来越倾向于注重对股东的分红,而不考虑公司成长。

　　2019年,美国生产商从债务与股东权益中募集到230亿美元,不到2016年(约570亿美元)的一半。如怀汀石油、UltraPetroleum等页岩油公司已经申请破产,OasisPetroleum与切萨皮克能源公司也考虑申请破产。

　　惠誉国际估计,2020年美国高产的石油开采与生产公司违约率可能达到25%,是自2017年3月以来最高。

　　而就算国际油价近期回升至33美元以上,仍不足以确保大部分新矿井能够盈利。

　　页岩油企业StewardEnergyII公司总裁兰斯?泰勒表示,“他们在油价50美元的环境里就有麻烦了。30美元不解决任何问题。”

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